用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即(jí)云服(fú)务(wù)转型第二阶(jiē)段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市以来单季(jì)最大(dà)亏(kuī)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁损；2022年净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来(lái)连续(xù)第三年净利(lì)下滑。与此对(duì)应的是，2020年以来公司股价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收、净(jìng)利同步大(dà)增(zēng)、股价大涨的同向共振，大相迥(jiǒng)异(yì)。

　　目前，用(yòng)友网络股价为(wèi)21.61元，市(shì)值741.9亿元。

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　　上市23年来单季最大亏损

　　净(jìng)利(lì)连(lián)续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发(fā)布(bù)2023年第一(yī)季度(dù)报(bào)告，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东的净亏损3.97亿(yì)元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单季最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年(nián)公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友网络(luò)连续第三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来(lái)看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后，用友网络(luò)股(gǔ)价就总(zǒng)体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在(zài)2022年股价大跌前，用(yòng)友网络在股价相对高点进行了(le)定增融资。此次定增吸(xī)引了(le)不少机(jī)构参与，包(bāo)括高(gāo)毅、葛卫东等知名(míng)机(jī)构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网(wǎng)络披露定增结果(guǒ)，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的(de)私募(mù)大佬葛卫东(dōng)，也参(cān)与了(le)定增，投入(rù)资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友(yǒu)网络发布的2021年(nián)业绩明(míng)显不及市场(chǎng)预期，2021年净利(lì)润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各(gè)季度业绩(jì)更是连续爆雷(léi)：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下(xià)降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿(yì)元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅(fú)近六(liù)成。而(ér)葛卫东的总持股数，也从2022年一季度(dù)的7626万股，到2022年三(sān)季度末退出(chū)前十大(dà)股东，在此期间，其(qí)减持数量(liàng)至少有4100万(wàn)股(gǔ)。其定(dìng)增投资也(yě)惨(cǎn)遭被套。

　　2022年(nián)以来(lái)，用(yòng)友网络股价大(dà)跌(diē)。

　　云(yún)服(fú)务转型(xíng)第二阶段道阻(zǔ)且长

　　在用友网(wǎng)络的发(fā)展历史上，其1.0阶段是通(tōng)过(guò)财务(wù)软件服务企业的会(huì)计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段是服(fú)务企业(yè)的数智化。

　　具体(tǐ)来说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领中国企(qǐ)业(yè)级服务市场。在(zài)此(cǐ)基础上，公(gōng)司2020年进入新的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运营全(quán)球领(lǐng)先的企业(yè)云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式(shì)发布了完全基于互联网(wǎng)架(jià)构的企业(yè)互联网开发平台。2017年(nián)以来，其云平台、财务云、人力云等云产(chǎn)品(pǐn)得到逐步发展，各领(lǐng)域云上线(xiàn)运(yùn)营、逐(zhú)步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经(jīng)历(lì)了第(dì)一个阶段的”用友云(yún)”面世、云平台及领域服务快速发(fā)展，第二个阶段的统(tǒng)一底座和服务(wù)融合(hé)。2022年8月，经过6年的(de)规(guī)模研发和持续迭(dié)代(dài)，用友的(de)BIP 3正式发布，用(yòng)友(yǒu)云进入新的发展(zhǎn)阶段。

　　从公(gōng)司业务占(zhàn)比来看，用友网(wǎng)络云服务(wù)转型取(qǔ)得了较大成(chéng)功。

　　2022年(nián)，其云服务业务实(shí)现(xiàn)收入(rù)63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)19.4％，占总营收的(de)比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，已(yǐ)成为公司主要收入来源(yuán)并继续(xù)扩(kuò)大(dà)收入占比(bǐ)。

　　但从高端市场份额(é)来看(kàn)，用友却还是没有多大(dà)突(tū)破。《2021年(nián)中国(guó)工(gōng)业(yè)软(ruǎn)件发展白皮书》显示，国(guó)产ERP软件整体(tǐ)市(shì)占率(lǜ)超过70％，其中用友(yǒu)市(shì)占率达到40％。但(dàn)在高端ERP市场(chǎng)，国产(chǎn)ERP软件占有率(lǜ)仅(jǐn)有25％，国外巨头(tóu)SAP和(hé)Oracle占比达到(dào)53％。

　朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁　3月20日，在(zài)市场曝出华(huá)为将在4月启用自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直(zhí)接跌(diē)停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并不一定会面向外(wài)部市场提供高端ERP软件，但股价的(de)跌(diē)停(tíng)，反应出市场(chǎng)对用友在高端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了其在高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具(jù)体到财务和股(gǔ)价(jià)上，在用友网(wǎng)络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且(qiě)增(zēng)幅(fú)远高(gāo)于营收增幅。对(duì)应到股(gǔ)价(jià)上，在(zài)此期间，用(yòng)友网络股(gǔ)价(jià)大(dà)涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的第二阶段，即(jí)2020年(nián)至今，其营收仅(jǐn)仅(jǐn)小幅增(zēng)长，几乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利(lì)润(rùn)却大(dà)幅下跌，股价也(yě)因此大跌(diē)，公(gōng)司(sī)市(shì)值严重缩水。

　　用友网络董事长王(wáng)文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有很(hěn)大(dà)的提升空间。但从(cóng)目前的(de)情(qíng)况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段，道(dào)阻且(qiě)长。

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